ブルームバーグ — 米国と欧州の政策当局者がジャクソンホールでの年次電話会議で金利が長期にわたって高止まりする可能性が高いと示唆したことを受け、トレーダーらは不安定な週の始まりに備えている。

シドニーで午前５時に外国為替市場が再開されると、日本円が注目の的となるだろう。 米連邦準備理事会（ＦＲＢ）のジェローム・パウエル議長が米国が再び利上げする可能性があり、そうすれば米国の利回りが上昇する可能性があると示唆したため、同通貨は今年、対ドルで最安の位置まで下落した。 オーストラリアの債券は、アジアの利回りもこれに追随するかどうかを早期に示すことになるだろう。

パウエル議長は金曜日、ワイオミング州ジャクソンホールで開催されたカンザスシティー地区連銀の年次シンポジウムでの講演で、FRBは「適切であればさらに利上げする用意がある」と述べ、金融政策は引き続き経済要因によって形成されると強調した。 データ。 同時に、欧州中央銀行のクリスティーヌ・ラガルド総裁は、金利を必要なだけ高く設定し、インフレ率が目標範囲に戻るまで金利を維持すると約束した。

パウエル議長の発言を受けて米国債は下落し、政策に敏感な２年債利回りは５．０９％に上昇したが、日本が通貨支援介入できれば、５年債の実質利回りは２００８年以来の最高水準に上昇した。 株価は上昇して終了した。

シティのエコノミスト、アンドリュー・ホレンホースト氏とヴェロニカ・クラーク氏はパウエル氏の講演後、「パウエル氏は、FRBの政策決定におけるタカ派的な偏りに関するマクロ経済の事例を明確かつ意図的に言い直すことで、過去2カ月間の米国債利回りの上昇を肯定するのに大いに役立っている」と書いた。

FRBをめぐるこの対話は、日本銀行や中国人民銀行の対話とは顕著に対照的である。

中国当局は人民元支援に強力に介入しており、日本当局も円の動向を注意深く監視しているとの姿勢を示した。

日本銀行の上田和夫総裁は土曜日にジャクソンホールで講演し、為替レートについてはコメントしなかったが、物価の伸びは依然として中央銀行の目標よりも低いと述べ、当局者が現行の金融政策を維持する理由を説明した。

指標によると、アジア通貨は今月対ドルで２％下落している。 ブルームバーグ。 世界第２位の経済の見通しが厳しくなり、人民元は２％下落し、最近では９カ月ぶりの安値まで下落した。

日曜日に発表された統計では、7月の中国の工業利益の減少が示されたにもかかわらず、景気回復の遅れとデフレリスクが依然として同セクターの重しとなっている。 中国はまた、株式市場支援策を発表し、2008年以来初めて株式取引にかかる印紙税を引き下げるとともに、IPOのペースを鈍化させると約束した。

コロンビア・スレッドニードル・インベストメンツ（ニューヨーク）のグローバル金利ストラテジスト、エド・アル・フサイニー氏は「さらなる人民元介入や円に対する口頭介入が行われる可能性が非常に高い」と述べた。 「どちらのことも今年起こっており、どちらも新しいことではないが、円と人民元には大きな圧力がかかるだろう。」

ＦＲＢのタカ派的な姿勢も地域株式の下落に寄与する可能性があり、ＭＳＣＩアジア太平洋指数はすでに月間で約１年ぶりの大幅な下落を記録する軌道に乗っている。

世界金融機関がまとめたデータによると、8月これまでに世界のファンドが中国を除くアジアの新興株から約59億ドルを引き出した。 ブルームバーグ。

ニッセイアセットマネジメント（東京）のストラテジスト、松浪俊也氏は、アジアでは「米国債の利回りが４．５％に上昇すると、ハイテク株は脆弱になるだろう」と述べた。 ベンチマークとなる10年国債の利回りは現在約4.25％となっている。 「PCやスマートフォン用チップに携わる企業は困難な立場に陥るだろう。」

ブルームバーグのストラテジストの発言…

対ドルのマイナスキャリー、貿易黒字の頭打ち、観光客の流れの正常化など、多くの逆風の中、人民元は対ドルで圧力を受ける可能性がある。 中国は人民元への支持を強化する可能性があるが、それはせいぜい人民元の下落を鈍化させる程度かもしれないが、FRBがハト派に転じて中国のマクロ指標が改善するまで、傾向を逆転させることはできないだろう。

— BI、チーフアジア通貨・金利ストラテジスト、スティーブン・チウ氏、アナリストのChunyu Zhang氏からの意見提供。

— 佐野秀幸さんとのコラボレーション。

詳細については、Bloomberg.com をご覧ください。

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