PIMCOはロンドンの主要な発言者であるリチャード・クラリダ氏、コンスタンティン・ファイト氏、スティーブン・チャン氏の3人を招集し、今後数カ月間の中央銀行に関する見通しを発表した。

おお 最近の歴史の中で最も積極的な金融引き締めサイクル 投資家は過去 12 か月の市場についていくつかの考えを残しています。 2022年の夏に連邦準備制度理事会が演説のトーンを変え、ジェローム・パウエル氏がマリオ・ドラギ氏の「どっちを取るか」の独自バージョンを披露したとき、予想できた人はほとんどいなかった。 金利が到達する速度と規模。 しかし、到達すると予想されていた水準を予測したとしても、コンセンサスを最も驚かせたのは、経済がこの圧力にどのように耐えたかだった。

米国の回復力に驚いた人々のリストに加わる一人が、PIMCOの経済顧問で2022年1月までFRB副議長を務めるリチャード・クラリダ氏だ。そして彼は2番目の注目すべき現象を付け加えた。 米国のCPIはどれくらいの速さで低下しているか。 「現在の予測によれば、年末は約3％になるだろう」と同氏は述べた。

PIMCOおよび業界全体の金融政策に関する主要なスポークスマンであるリチャード・クラリダ氏は、好意的な見通しにもかかわらず、3つの問題を指摘している。 まず、次のことを考慮してください。 少なくとも中程度の景気後退が起こる可能性は市場予想より大きい。 第二に、まだあります インフレがさらに持続するリスクがある。

そして第三に、 北米経済は遅ればせながら利上げの真の影響を示している。 「このサイクルでは、我々は2ポイント遅れている。 2020 年と 2022 年。経済は数多くの財政刺激策の恩恵を受けましたが、遅れもありました。 挑戦はこれからも続く 賃金インフレ率は4～6%」と彼は宣言する。

ECBは中国の支援を受けて巡航速度に達する

大西洋の反対側で、PIMCOのポートフォリオマネージャー、コンスタンティン・ファイト氏は、ECBも巡航高度に到達したと断言する。 「大きな問題は、金利がいつまでこの水準に留まるかだ」と同氏は言う。 同氏によると、ECBは欧州におけるインフレの世界的な要素について引き続き懸念しているという。 「あ インフレは依然として持続し監視下にあるしかし、それは節度の兆候でもある」と彼は認める。

アジアはまったく異なるシナリオを予想しています。 一方、 日本、国債利回りを0％に固定することを議論中、中国からの金融刺激が期待されている。 「人民銀行は現在、回復モードではなくサポートモードにある」とスティーブン・チャン氏は解釈する。 しかしポートフォリオマネジャーは、中国中央銀行の方が積極的だと考えている。 」彼らは手頃な価格を維持する必要があるだろう。 そして、私たちは依然として金利とシステム内の流動性の低下を待っています」と彼は予測します。