ミネルバ (BEEF3) は今週月曜日 (21 日) に、NH フーズの子会社であるブリーダーズ アンド パッカーズ ウルグアイ (BPU) を買収するための拘束力のない提案を発表した。 適当な注意実施された場合、1,200 頭/日の屠殺能力が追加されます。

金額は明らかにされていませんが、Pipeline サイトが示すように、買収の総額は 3,500 万から 4,500 万ドルになると予想され、「ミネルバのレバレッジに影響を与えることには関係ありません」と XP Investimentos はレポートでコメントしています。

金融機関は、この取引を次の理由から前向きであると考えています。 (ii) 牛肉の供給は、国内の牛のサイクルのまだおとなしい変化の後、2023 年に増加するはずです。 (iii) 非常に興味深い時期に、米国およびアジアへの輸出量が増加するはずです。」

ゴールドマン サックスにとって、この買収はミネルバのバランスシートのポジションの変化を意味するものではありません。取引の価値は、利子、税金、減価償却費および償却前利益 (頭字語で EBITDA) の 0.1 倍未満であるためです。また、買収により、将来的に 50% の配当性向を維持する上で潜在的なリスクが高まる可能性があります。

一方、Bradesco BBI は、この買収は規模に特に関連性がなく、財務レバレッジを大幅に (0.1 倍) 変更しないため、この買収によって株式に対する見方が変わることはないと主張しています。

「この取引の明るい点は、ウルグアイが日本や韓国のような貴重な国に輸出する高級牛肉市場と見なされていることです」とBBIは言います.

昨夜発表された声明によると、ウルグアイの牛肉はその伝統と品質で世界的に認められており、日本、韓国、中国、米国など、世界の主要かつ最も制限の厳しい市場にアクセスしています。 ウルグアイは現在、世界最大の牛肉輸出国 10 位に入っています。

一方、BBIのアナリストは、これはミネルバが1か月で2回目の買収を発表したことであり、投資家が注目している主なリスクの1つは、新しい買収が財務レバレッジを大幅に高めることができるかどうかであると指摘しています.

ゴールドマンは、ミネルバ株式に対する中立的な推奨を繰り返し、目標株価は 17 BRL であり、火曜日 (22) の終値 13 BRL から 30.8% 上昇する可能性がある。

BBI はまた、ミネルバに対する中立的な格付けと 16 レアルの目標価格を維持しています。同行のアナリストは、国産の牛肉と豚肉の生産が増加する中、中国からの牛肉の需要について慎重なままです。

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