ピーター・ナース、ジェシカ・バイア・メロ著

Investing.com — 上田日銀を除く複数の中央銀行関係者がさらなる利上げを示唆している一方、マイクロンの好業績と銀行ストレステストの合格を受けて半導体メーカーと銀行セクターに注目が集まるだろう。 の結果 ナイキ 週間の失業保険申請件数と第1四半期のGDP最終値も予想されている。 ブラジルでは、インフレ目標の基準期間を変更する必要がある国家通貨評議会（CMN）会議を控えている。

参照: Investing.com 経済カレンダー

1. 上田氏を除く主要中央銀行はタカ派姿勢を崩さない

シントラで開催された欧州中央銀行（ECB）年次総会では、世界の主要中央銀行のほとんどの首脳がタカ派的傾向を主張し、金利が「長期にわたって高くなる」ことを示唆した。

主催者役のECB総裁は7月の利上げを大筋で確認し、FRB議長は連続利上げの可能性を示唆し、イングランド銀行総裁は金融引き締め状況がしばらく続く可能性が高いと示唆した。英国のインフレは依然として高止まりしているため。

唯一の異常値は日本銀行の上田和夫代表で、世界の他の国々が積極的になる中でも、金融政策が非常に緩和的なままである十分な理由として、我が国の基調インフレが低いことを指摘した。

今週後半には、これらの見解を文脈に反映させる一連のインフレに関する発表が行われます。

消費者インフレ率は欧州中央銀行の目標水準である2％を下回って減速しており、6月には前年比1.6％上昇したが、ドイツ・米国で最も人口の多いノルトライン・ヴェストファーレン州のCPIが上昇したことは、それほど安心材料にはならないだろう。 6月には年間6.2％の増加を記録した。

金曜日にはユーロ圏全体の指数が発表され、ユーロ圏の物価上昇の基調は再び加速するはずだ。

また金曜日には、米国の第1四半期の最終統計が発表され、その後発表される日本の全国統計の先行指標である消費者物価データも報告される。

2. マイクロンはAI需要で利益を得るも、中国への懸念は残る

マイクロン(NASDAQ:)の株価は、急成長する人工知能分野のメモリーチップの需要に後押しされ、水曜日の取引終了後に米国のチップメーカーが好調な第3四半期決算報告を発表したことを受け、市場前に3%以上上昇した。

しかし、同社は重大な懸念材料を指摘し、人工知能チップの中国への流出を巡る米中両国の紛争が続いているため、中国市場シェアの最大半分が危機に瀕していると述べた。

そして、ウォール・ストリート・ジャーナルの報道によると、米国は中国への人工知能チップの輸出に対する新たな制限を検討しているとのことで、この競争はさらに激化する可能性がある。

報道によると、商務省は早ければ7月にもマイクロンを含む米国企業製チップの中国顧客への出荷を停止する予定だという。

木曜日の米国先物相場は、半導体メーカーマイクロンの好調な収益と銀行セクターのストレステスト成功のニュースに後押しされて上昇した。

午前8時（ブラジリア時間）時点では0.32％高、0.32％高、0.38％高だった。

マイクロンと同行のテスト合格の好調な四半期統計はポジティブな地合いを生み出す一因となったが、投資家が景気低迷サイクルに関するパウエル連邦準備制度理事会議長の最新のコメントを消化しているため、上昇は限定的となる可能性が高い。

とはいえ、主要株価平均は2023年上半期の好調を記録する軌道に乗っており、今年これまで幅広いベースで14%上昇し、ハイテク株は30%近く上昇しており、1983年以来最高の上半期を記録する予定である一方、優良株も今年はわずか2％上昇している。

木曜日のトップの業績発表はナイキ (NYSE:) によるもので、このスポーツウェアメーカーの四半期決算は北米での売上低迷により打撃を受ける可能性がある。

3. 米国の銀行がストレステストに合格

規制当局は水曜、米国の主要銀行すべてが連邦準備理事会の年次ストレステストに合格し、深刻な不況に耐えられる能力があることを示したと発表した。

FRBのマイケル・バー副議長は「今日の結果は、銀行システムが引き続き強固で回復力があることを裏付けた」と述べた。

国内の大手銀行23行は、失業率10％、商業用不動産価格の40％下落、物価上昇を想定した今年の仮想シナリオに直面しても、業務を継続することを証明することができた。

また、これらのテストに合格するには大手銀行のみが必要であり、年初の問題は地方銀行と中堅銀行向けのものであったことを覚えておくことも重要です。

パウエル連銀総裁は木曜日、マドリードで開催されたスペイン中銀主催のイベントで、同セクターの混乱が終わったかどうかについて「我々は非常に言いたくない」と述べた。 「私たちの仕事は、物事を心配することです。」

とはいえ、投資家は通常、こうしたストレステストの通過状況を追跡するため、大手銀行からの自社株買いや配当計画に関する発表を待つことになるだろう。

チェックしてください: アレクサンダー・シュワルツマン: 継続的なインフレ目標は大きな変化ではないでしょう

4. 米国のデータ氾濫

投資家が7月下旬の次回市場会合に備える中、木曜日には大量の米国経済指標を検討する必要がある。

週間統計では前週の２６万４０００人からほぼ横ばいの２６万６０００人と予想されており、米国の労働市場が比較的安定していることを示している。

第 1 四半期の最終的な成長率は年率 1.4% で変わらず、5 月の価格は 0.2% 上昇すると予想されています。

それでも投資家は、FRBが最も好むインフレ指標である同指数に関する5月の報告書まで火薬を口にしないことを望んでいるかもしれない。

続きを読む: トニー・ヴォルポン: 利下げが近づくにつれ、インフレ目標の変更は意味をなさない

5. 国家通貨評議会（CMN）の会合

国家通貨評議会（CMN）は、フェルナンド・アダッド財務大臣、シモーネ・テベト計画大臣、ロベルト・カンポス・ネト中央銀行（BC）総裁で構成され、今週木曜日29日に会合を開き、以下のことを期待している。インフレ目標達成の基準期間は調整され、暦年が廃止され、継続的な目標に移行する。 議題には、計画されていない2024年と2025年の目標修正の可能性に加えて、2026年のインフレ目標に関する議論も含まれている。

元理事のトニー・ボルポン氏によると、年初には目標水準が政府批判の対象となっていたが、金融緩和サイクルが近づくにつれて言論は変化し、水準の調整ではなく継続的な目標を擁護するようになったという。中央銀行の。 「短期で勝負するのはプラスにならないことは誰もが理解していた。金利をリスクにさらすことになる。

ブリティッシュ・コロンビア州大統領はすでに、金融当局が関連する範囲で目標を追求することを示唆している。 したがって、元中央銀行理事で経済学者のアレクサンドル・シュワルツマン氏にとって、これが選択であれば、実務に大きな変化はないだろう。 「実際の変更というよりは、中央銀行が目標とする体制にどのように対処しているかを認めることになるだろう。」

バンコ・マスターのチーフエコノミスト、パウロ・ガーラ氏は、CMNが目標を変更するとは考えていないが、その目標は3.5％まで上昇するはずだと予想している。 「この目標はパンデミック以前、各国のインフレ率が低かった時期に策定された」と同氏は付け加えた。

東部時間午前8時（日本時間午後12時）現在、ETF EWZ (NYSE:) は市場前で0.13%上昇した。

詳細: CMN会議: 経済学者らがインフレ目標期間の変更の可能性を評価

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