Copom、IPCA-15、Vale、Apple、Microsoft のレポート: 今週はさらに詳しく

Posted On: 10月 24, 2022

経済的および政治的な観点から、重要な決定を伴う忙しい週が投資家を待っています。次の数日間は、次の日曜日 (30 日) に行われる大統領選挙の第 2 ラウンドをめぐって、一連の選挙人投票が行われる予定です。最新の世論調査では、候補のルイス・イナシオ・ルーラ・ダ・シルバ (PL) と現大統領のジャイル・ボルソナロ (PL) がわずかに差をつけて表示されており、技術的にも結ばれています。

市場は激しい列に反応し、イボベスパは先週の金曜日にほぼ 120,000 ポイントで終了し、5 回連続の取引セッションで高値を付け、国有株を強調しました。ペトロブラス (PETR3;PETR4) は、前回の取引セッションでの市場価値が 1,000 億レアルを超えました。

チーフエコノミストのマリオ・メスキータ氏が署名したイタウ氏の見通し報告書は、「市場は引き続き、政府チームや経済提案に関する潜在的な発表に耳を傾けるだろう」と述べた。

しかし、選挙の緊張だけでは不十分であるかのように、今週も金利の決定と公式インフレのプレビューが行われます。これらすべては、何十もの四半期ごとの企業業績と雇用データの中で行われます。

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欧州中央銀行の金融政策会議、英国の新しい首相の発表（前者になる可能性があります）、連邦準備制度理事会の政策を定義する可能性のある米国の新しいデータなど、外部の世界も楽観していません。次のステップ。 .

2 日間の Copom 会議は火曜日 (25) に始まります

ブラジル中央銀行の金融政策委員会 (Copom) は、今年の最後から 2 番目の会議を火曜日 25 に開始します。1 か月ほど前に開催された前回の会議では、Selic の調達サイクルを中断し、金利を 13.75% に維持しました。 . 決定は全会一致ではありませんでした。

Alphatree Capital のチーフエコノミストである Raone Costa 氏にとって、シナリオは前回の会議以降、「いずれにしても」大きく変わっていません。彼によると、新しいニュースがなければ、Copom は次のニュースを待って飛行計画を変更すべきではありません。

「13.75％のレートが関連する変更なしにここで維持されると予想しており、レートはしばらくの間一定のままである必要があることを伝えています。必ずしもそうではないが、データがどのように発展するかによるため、次の動きは下がるだろう」とコスタ氏は述べた.

Empiricus Investimentos のチーフストラテジスト、Francisco Levy 氏は、BC リリースは市場を元気づけるものではないと述べた。「インフレは依然としてエージェントの期待に固定されていません。彼らは固定する必要があるため、あまりにも緩い言説で実現することはできません」と彼は言いました。

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彼にとっては、外部環境が依然として「複雑でインフレ」であるため、慎重な議論で金利を維持することが問題です。

Itaú はまた、インフレ見通しやリスクシナリオに大きな変化はなく、BC 自身の予測も大きく変わるべきではなかったと考えています。「今後も、セリック率は引き続き低下すると予想されますが、2023 年後半に 11% まで低下するだけです」と声明は述べています。

IPCA-15も議題のハイライトです

10 月を参照する消費者物価指数 (IPCA-15) の概要は、Copom 会議の開始と同じ日に発表されます。 Itaú は、月間比較で 0.09% の増加を予測しており、年率は 6.8% になります。

「この数値は、9月にペトロブラスが発表した引き下げに続き、ガソリン価格のさらなる下落を示している可能性が高く、減税されたとしても、電気および通信サービスの価格が低下する可能性が高い」と報告書は述べた。

銀行はまた、サービスと商品の両方のコアインフレ率が、歴史的に高い水準にとどまっているものの、マージンでいくらかの緩和を示し続けると予想しています。

「この測定値には、特に、電気料金の計算方法の変更と、電気通信サービスの免除が消費者の最終価格に与える実際の影響により、大きな不確実性が伴うことに注意することが重要です。」

一方、ブラデスコは、燃料価格の下落幅の縮小と食品の加速により、「3 か月のデフレの後、再びプラスの変化が見られる」と指数が 0.05% 上昇すると予測しています。

IPCA-15 に加えて、今週の別のインフレデータ予測は、特定のリースを再調整するために使用される IGP-M です。データは金曜日 (28) に発表され、Itaú は 9 月から 10 月までの毎月のデフレが 0.9% になると予測しています。

ブラジルでは労働市場データが議題のトップに

雇用者と失業者（ケージ内）の一般登録簿、およびPNAD Continuaによって測定された失業率は、木曜日（27）に公開される必要があります。 Itaú は、9 月に正式な民間部門で雇用が増加すると予想しています。失業率については、銀行は 8.9% から 8.7% への低下を予測しています。

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「前向きな結果にもかかわらず、労働市場の減速のいくつかの兆候はすでに進行中であり、失業率は年末までに9.1％に達すると予想している」と見通しレポートは述べた.

一方、ブラデスコ BBI は、失業率が 11 月に最低水準の 8.6% に達し、2023 年初頭に成長に戻ると見ている。

海外では、金利とインフレデータに関するより多くの決定

今週は、ドイツ、ユーロ圏、英国、米国の一連の購買担当者指数 (PMI) で始まります。このデータは、世界経済の減速の可能性の手がかりになる可能性があります。

木曜日に、米国の第 3 四半期の国内総生産 (GDP) の最新情報が発表されました。コンセンサス リフィニティブ市場予測の平均であるは、2.1% の増加を示しています。経済が堅調な成長を示した場合、米国の中央銀行が金融引締めのペースを評価することは困難になります。労働市場は引き続き活発であり、インフレが上昇しているためです。

しかし、連邦準備制度理事会の次の金融政策会議がまだ始まっていないため、他の中央銀行の決定に注意が向けられています。

ヨーロッパでは、欧州中央銀行 (ECB) が木曜日に別の利上げを発表する予定です。ブロックのインフレ率が 10% に近づくと、金融当局は金融引き締めのペースを加速し、預金金利を 1.5% 引き上げると予想されます。 リフィニティブ.

依然として古い大陸では、今週は英国の新しい首相の発表も行われるはずです。先週の木曜日、Liz Truss はわずか 44 日間の任期で議会を去りました。この辞任は、急速なインフレに苦しんでいる英国の領土に対する減税という悲惨な計画の結果です。

トラスの前任者であるボリス・ジョンソンは、トーリー党の主要指導者や党幹部からの支持を得て、職を取り戻すチャンスがある。 28日までに新しい首相が発表される見込みだ。

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日本中央銀行 (BoJ) も、今週金曜日 (28 日) に次の金融政策会議を開催します。アナリストは、当局が金利を引き上げるべきではないと考えています。

世界の大部分とは対照的に、日銀はインフレ率を押し上げるために金融緩和を維持しており、インフレ率はすでに約 3% ですが、インフレ率ではなく、供給の制約によって支えられています。日本の中央銀行の立場により、円は今年、ドルに対してすでに約 30% 下落しています。

Apple、Microsoft、Alphabet、Meta から結果をリリース

今週、米国で最も予想される決算発表の数字が発表されました。 Netflixの後（NFLX34) 積極的に驚いた投資家収益が市場の予想を上回っているため、注目は他の分野に移っています。 ビッグテック.

マイクロソフト (MSFT34) と Google の所有者である Alphabet (GOGL34）、火曜日（25）に結果を公開します。翌日（26）、目標数値が公開されます（M1TA34）、フェイスブックの親会社。そして木曜日 (27) は Apple の番です (AAPL34) とアマゾン (AMZO34) は、四半期ごとの貸借対照表を開示しています。

テクノロジー企業に加えて、このレポートは、コカコーラ (火曜日) とマクドナルド (木曜日) の数字も強調しています。

これまでのところ、米国の第 3 四半期の決算シーズンは予想を上回っており、ウォール街の株価上昇に貢献しています。