デフレの懸念が依然意思決定を曇らせているため、世界の主要中央銀行の中で日本銀行は唯一インフレ上昇に対応する金融引き締めの必要性に依然として抵抗していたが、最終的に今週火曜日に他の全ての中央銀行に加わることとなった。 すでに金利を引き上げている人たち。
日本の金融当局は、日本がデフレの罠に陥るのを防ぐためにここ数十年、異例の措置を講じてきたが、インフレ率が同金融機関が定めた目標の2％を1年以上上回ったことを受けて、決定を下した。 、現行の超拡張政策を放棄する第一歩を踏み出した。
短期金利を他の中央銀行と同様に設定する政策を採用したほか、１７年ぶりに金利を引き上げ、２０１６年以来のマイナス水準から脱却した。
日本の新たな基準金利は現在０％から０．１％の間で、商業銀行はこれまで課せられていた罰金の代わりに中央銀行に預けた預金から収入の一部を引き出すことができる。 企業や個人に信用を与えるインセンティブとして。
日本が拡張的金融政策の解除を開始するまでに他の国々（一連の利上げをすでに完了している）に比べてはるかに時間がかかったのは、国内のインフレ率の上昇がはるかに緩やかであったことと、過去数十年にわたり、日本経済の主な問題は高インフレではなく、むしろ、成長ペースを損なう非常に低いインフレ、あるいはマイナスのシナリオから体系的に抜け出すことが難しいことだ。
しかし、過去 1 年間、デフレの危険が回避される可能性があるという兆候が増えてきました。インフレ率は一貫して 2% を上回っており、大手企業と労働組合との交渉では、過去 33 年間で最大のインフレ率が示唆されています。
また、我が国の金融政策の方向性が諸外国と異なることにより、大幅な円安が進行しており、経済にマイナスの影響を与えているほか、輸入物価の上昇を通じてインフレ圧力が高まっている。
このシナリオに直面して、昨年4月から日本銀行総裁に就任している上田和夫氏は、日銀の焦点はもはやデフレとの戦いではないと想定するのに十分な余裕を感じていた。 これは金融政策を正常化する試みであり、それが実現すれば日本経済の一時代の終わりを意味することになる。
上田和夫氏は、今後数カ月間に日銀がさらに政策を進める可能性があるとの見通しについて、自身の決定を発表した記者会見で「インフレ傾向が少し上昇すれば、さらにインフレ率の上昇につながる可能性がある」とまで述べた。インフレ傾向。」 短期金利。
それにも関わらず、日本は過去2年間に欧州中央銀行と連邦準備制度がその後に続いたような急速かつ急激な一連の利上げを経験するとは予想されていない。 日本のインフレ率はまだ3%の水準を超えておらず、1990年代の危機以来、銀行、企業、家庭が経験したマイナスインフレのトラウマは、銀行関係者らの記憶に新しいことは確かであり、中央銀行は今後のインフレには非常に慎重になるだろう。過去の同様のエピソードで起こったデフレへの逆戻りのリスクを回避するために、彼らが拡張政策を撤回する方法である。
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