サンパウロ、SP (FOLHAPRESS) – 日本の東京証券取引所で株式が取引されている日本最大手の企業を集めた日経 225 株価指数は、上半期に主要先進市場の中で最も強力なプラスのリターンを記録しました。年。

ブルームバーグのデータによると、1月から6月にかけて日本の株式市場は27.2％上昇し、米国最大手のテクノロジー企業が含まれるナスダック指数の31.7％上昇に次ぐ水準となった。 日経平均の上半期としては２０１３年以来の高値となった。

主要国がインフレ対策として金融政策を引き締め、上場企業の投資と株主還元を促す経済改革を行っている現在でも金利は依然として異常に低いが、専門家らは日本の株式市場に対する投資家の好意的な感情を正当化する理由の一つとして挙げている。 。

北米の巨大投資家ウォーレン・バフェット氏が商品取引を専門とする日本企業に賭けたことも、最近の東京証券取引所への株式資源の大量流入に貢献した。

市場の羅針盤と考えられているバフェットの「オマハの神託」によるあらゆる金融動向は、世界中の多くの投資家によって注意深く監視され、追跡されています。

ブラジル市場では、ポートフォリオの一部を日本の株式市場に公開したい投資家に特定のオプションが利用可能です。

近年、銀行や資産運用会社は、もともと海外で取引されていた特定の世界株価指数のポートフォリオを複製することを提案した金融商品である、BDR (ブラジル預託証券) または ETF (上場投資信託) の提供を開始しました。

ブラックロックは、MSCI日本株指数に連動する2つのBDR ETFと連携しています。 B3 でコード BEWJ39 で取引される iシェアーズ MSCI 日本 ETF は、2020 年 11 月に発売され、日本の証券取引所で取引される株式の変動および対ドルでの円の変動を追跡します。

2023年4月に発売され、為替レートの影響を受けずに株式の動きのみを追跡するiシェアーズ通貨ヘッジMSCIジャパンETF、コードBHEW39もあります。

昨年9月、JPモルガン・アセットはJPモルガン・ベータビルダーズ・ジャパンETF BDR（BBJP39）を発売したが、これも日本の証券取引所の主要株とアジア諸国の通貨を含むバスケットのパフォーマンスを追跡することを目的としている。

自動車メーカーのトヨタ、メディア企業のソニー、金融グループの三菱UFJフィナンシャルなどの大手企業がファンドの上位に名を連ねており、年間0.19％から0.50％の管理手数料を徴収している。

投資を検討する際には、コストに加えて為替レートの影響も考慮する必要があります。

ギャップ・アセットのアジア専門国際マネージャー、マルセロ・ライラ氏は、日本政府が国内企業の輸出を増やすために円安を奨励し、その結果日本通貨が対ドルで約9％下落したと述べた。ブルームバーグのデータによると、上半期は対レアルで18％だった。

これらの要因の結果、日本のBDR ETFの利回りはレアル換算で6月までの1年間で1％から4％の間となる。

ブラックロック・ブラジルの機関投資家部門およびiシェアーズETFのディレクター、ポーラ・サラモンデ氏は、依然として高い金利が最終的に、より洗練された投資手段に対するブラジル人の需要を阻害していると語る。 しかし、国際的なエクスポージャーを求める大胆な投資家にとって、現時点での日本市場への配分は完全に理にかなっていると同氏は指摘する。

同幹部は「日本は重要な市場であり、好調な経済を象徴しており、投資家が利用できる手段が必要であることを我々は理解している」と述べた。

ギャップ・アセットのライラ氏は、主要先進国とは異なり、日本の中央銀行はインフレに対してより寛大な姿勢をとっており、近年デフレと低成長に苦しんでいる経済を刺激するために金利を低水準に維持していると付け加えた。

日本のインフレ率は目標の２％に対し、年率３％前後で推移している。 物価上昇にも関わらず、日銀（日本中央銀行）は金利を-0.1%に据え置いた。 日本人の伝統的な貯蓄文化を持つこのアジアの国は、ここ数十年、物価の急落を引き起こし、より堅調な経済成長を妨げている消費減少の問題に直面しているとライラ氏は説明する。

人口の消費増加を反映したインフレの上昇により、日本経済は1月から3月にかけて当初の想定を超えて成長した。 第１・四半期の同国のＧＤＰ（国内総生産）は年率２．７％増と、エコノミスト予想平均の１．９％増を大幅に上回った。

「そこで起こっていることは、比較的割安な企業の間でのインフレと円安の反映だ」とファクルダーデ・プレスビテリアナ・マッケンジー・リオの金融・国際経済学教授エドゥアルド・イチカワ氏は言う。

JPモルガン・アセット・マネジメントの中南米ETF分野担当幹部カルロス・ブリト氏は、日本の資本市場で推進されている企業改革も、同地域の株式に対する投資家たちの楽観的な理由の一つだと語る。

当局は上場企業に対し、事業拡大のため、あるいは上場にプラスの効果をもたらす傾向にある取引所で取引されている株式を買い戻すために、保留された金額を現金で投資するよう誘導しようとしている。

「日本株は非常に景気循環的であり、世界経済の成長に敏感であると考えられています」とブリト氏は言う。 同氏は、日本の上場企業の部門構成がこの特徴を示していると指摘する。 「当社のETFでは、約4分の1が非常に輸出志向の工業企業、別の4分の1が消費者向け自由裁量企業、そして10％が金融企業です」と専門家は特定する。

同氏は、ここ数カ月で円が中国人民元に対して約30％下落したと付け加え、「日本は現在、米国向けより中国向けの輸出の方が多いため、これは関係ある」と付け加えた。

デ・マッケンジー・リオ教授の評価によれば、インフレプロセスは徐々に力を失い、株価はある程度安定しつつ、2％のインフレ目標に向かって収束する傾向にあるという。

ギャップ・アセットのライラ氏は、これまでのところ、地域経済を温存する傾向にある日本の中央銀行の金融政策スタンスに大きな変化の兆候はないと述べた。 しかし、日本株市場は上半期に大きく上昇した後、株価の上昇軌道はより抑制される傾向にあると管理者は指摘する。

いずれにしても、日本株の見通しは大投資家ウォーレン・バフェット氏の興味をそそっている。 6月には、日本の大手商社5社（伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物産、住友商事）へのエクスポージャーを追加した。

この億万長者によると、株式は今後数年間の成長に前向きな見通しを持っており、大幅な割引価格で取引されているという。

「バークシャー・ハサウェイの意図」 [empresa de investimento de Warren Buffett] は今後も長期的に日本への投資を維持していくつもりだ。 価格に応じて、バークシャー・ハサウェイは5つの投資のうち1つで最大9.9％まで出資額を増やすことができる [frente aos atuais 8,5%]6月末にバフェット氏の会社が発表した声明ではこう述べている。

ルーカス・ボンバナ / フォルハプレス