日銀は火曜日、強力な金融刺激策への政策転換を正当化するほど賃金と物価が上昇するかどうかについてさらなる証拠を待つことを選択したため、大方の予想通り超緩和的な金融政策を維持した。

中銀は金融政策ガイダンスにも変更を加えず、マイナス金利の近い将来の終了を示唆するために表現を調整するだろうとの一部のトレーダーの予想を裏切った。

日銀の上田和夫総裁は、物価と賃金は正しい方向に進んでいるように見え、労働組合や大企業は来年の賃上げが継続する可能性を示唆していると述べた。 しかし同氏は、状況は依然として不確実だと警告した。

上田氏は会合後の記者会見で「物価目標に向けてインフレ傾向が加速する可能性は徐々に高まっている」と述べた。 「しかし、インフレと賃金のプラスのサイクルが実現するかどうかはまだ検討する必要がある。」

火曜日までの２日間の会合で中銀は、短期金利の目標をマイナス０．１％、１０年債利回りの目標を０％付近に据え置いた。 同氏はまた、必要に応じて「ためらうことなく」景気刺激策を強化する姿勢を変えなかった。

日本ではインフレ率が1年以上2％を超えて推移しており、一部の企業は賃金引き上げを継続する意向を示しており、中央銀行が最終的に世界の銀行発電所の中で例外的な地位を放棄する可能性が高まっている。

ロイターが１１月に実施した調査では、エコノミストの８０％以上が日銀が来年マイナス金利政策を終了すると予想しており、半数は４月が最も可能性が高いと予想している。 一部では1月に政策変更のチャンスがあるとの見方もある。

上田総裁は、日銀がいつマイナス金利を解除するかについて明確な兆候は示さなかったが、今から次回のEU-22政策会合までの間に「多くのデータは出てこない」と述べた。

同氏はまた、連邦準備理事会が近く利下げを開始する可能性があるからといって中銀は利上げを急ぐつもりはないと述べた。

上田氏は「一定の条件が満たされた場合に金融政策をどのように変更するかについて、さまざまなシナリオを依然として考えている」と述べた。

「しかし、見通しに関する不確実性は非常に高く、インフレ率が持続的かつ安定的に目標に達するとはまだ予想されていない。そのため、どのようにしてこの状況から抜け出すことができるかを、現時点で高い確実性を持って示すのは難しい」と語った。