木原ライカ著

［東京 ２０日 ロイター］ – 日銀は、上田和夫中央銀行総裁が次のように再保証したにもかかわらず、持続的なインフレ見通しの上昇に行き詰まり、金利制御政策の急速な調整に道を開いている。金融刺激策を「辛抱強く」維持する。

最初の試練は7月27、28日に開催される中銀の金融政策会合で起こり、理事会はインフレ見通しを修正し、賃金上昇に支えられた需要主導の物価上昇が進行中であるとの見方を示すと予想されている。 。

同氏の反省に詳しい２人の関係筋によると、日銀は早ければ今月にもイールドカーブ・コントロールを内部で調整する考えを議論したが、議論は予備的なもので最終決定は下されていない。

関係者の１人は７月に変更の可能性について「協議が続いているのは事実だ。しかし最終決定がどうなるかは明らかではない」と語った。

別の関係筋によると、いかなる調整も、超緩和的な金融政策の修正ではなく、利回り目標の設定上限を引き上げる小規模な変更となる可能性が高い。 問題がデリケートであるため、関係者らは匿名を条件に語った。

中央銀行の大規模な資金注入により住宅ローン金利と企業の借入コストが非常に低く抑えられているため、この調整だけでは日本経済にほとんどダメージを与えないだろう。

しかし、日本の長期にわたる超緩和政策が少しでも変更されると、世界の金融市場が暴落する可能性がある。それは、インフレの高さが最終的に日銀を屈服させていることを象徴しているからだ。

他の世界の中央銀行は物価上昇を阻止するために積極的に金利を引き上げているが、日本の中央銀行は例外であり、最近のインフレの急上昇は通貨価格などの外部要因を反映しており、持続しない可能性があると主張した。

しかし最近、日銀当局者らは消費者需要の改善によってインフレがますます加速する兆候を否定している。 この強さを維持できれば、上田氏が前任者の大規模な金融刺激策から手を引く理由になるかもしれない。