これは何の役にも立ちませんでした

こんにちは、みんな。

ブラジルの投資家は、主に地元の期待に対する信頼を再び損なう予算上の緊張により、国際的な動きから切り離された動きを経験している。

ヨーロッパと米国では指数が上昇しているにもかかわらず、ここでは物事はそれほど簡単ではないはずです。

昨日、フェルナンド・アダッド財務大臣は金曜日のルラ氏の発言を受けて状況の沈静化を図ったが、効果はなかった。 同大臣は市場を説得できなかった。

さらに、国際的には、ニュースにならない日銀会合の結果や、今朝の中国のPMI指数の低下が原材料価格に悪影響を及ぼしていることなどを消化中である。世界経済に影響を与える可能性があります。 ブラジル。

国際的な議題として、投資家はユーロ圏の第３・四半期のインフレとＧＤＰデータに注目しているが、予想を下回った。

それに、今日始まり明日終わる米国の連邦準備制度理事会（FRB）会議を誰もが楽しみにしています。

CMEグループのツールは現在、FRBが今週金利を据え置く確率が98％であることを示している。 しかし、本当に重要なのは、この決定に伴う声明だ。

見てる…

00:46 — 風に吹かれる言葉

実際のところ、昨日朝のハダド大臣の発言はここでは大きな影響を与えなかった。 大臣は、予算目標の変更の可能性についての質問に明らかに不安を感じ、さらにイライラしているようだった。

言い換えれば、彼らの取り組みは市場を納得させることができず、今後数週間で政府がどのような方向に進むかについては不透明なままである。 緊迫した雰囲気が漂うが、だからといって試合が終わったわけではない。

記者会見中、ハダド氏は、GDP成長にもかかわらず減少し続ける収入に関連する主要な問題の特定について言及した。

同氏は、2017年に遡る2つの税制の歪みを強調した。

i) ICMS を PIS/Confins の計算基準から除外した連邦裁判所 (STF) の決定。 それは

ii) ICMS 補助金制度。企業が ICMS によって与えられる税制上の優遇措置を削減できるようにします。

実際、これらの問題は収入の減少を説明する根本的なものですが、他のいくつかの変数もこのシナリオに影響を与えるため、これらの問題が唯一の問題ではありません。

財政議題の進展を求めて、ルーラ大統領は交渉におけるハダド氏の支援に直接関与している。

これに関連して、下院政府指導者は今朝、指導者らをルーラ氏とハダド氏との会談に招集した。 ルーラ首相は、今回の首脳会談を利用して、ICMS補助金に関する暫定措置（MP）の承認について話し合う予定である。

ICMS補助金の修正は経済チームによって来年の基礎的財政赤字を解消するための主要措置の一つとして検討されているため、議会がこの文書を承認しない場合、財務省はSTFに上訴する予定だ。

さらに、金曜日に同大臣を当惑させたルーラ氏は、今回の会談で同大臣への支持を再確認することができるだろう。

2024年予算方向法案（LDO）については予備的意見が残っているが、今週は審議すらされなかった。 それは時間との戦いであり、イールドカーブはそれを知っています。

01:59 — ブリティッシュコロンビア州の状況

確かに今週は、今日始まり明日終了する金融政策決定会合（Copom）のため、中央銀行に注目が集まっています。

しかし、最近のBC州取締役会への任命は十分な注目すら受けていない。 パウロ・ピケッティ氏とロドリゴ・テイシェイラ氏は昨日の記者会見の前に環境改善を目的として発表されたが、この取り組みは期待した効果を発揮しなかった。

残念ながら、全体的な文脈において、市場はこれらの人事を、たとえ前向きなものであっても、十分に重視していませんでした。

パウロ・ピケッティは、計量経済学と定量分析を専門とする広く知られた経済学者です。

ロドリゴ・テイシェイラ氏はあまり知られていないが、中央銀行自体の中でキャリアを積んだ専門家である。

同氏はサンパウロ市役所で公務員のキャリア再構築に重要な役割を果たしており、意欲を失った職員の劣悪な環境に直面しているBC州でも同様の役割を果たすことが期待されている。

これらの任命は、コポムが異端的なアプローチを持つ新しい管理者に対してより融和的な立場を取るのではないかという懸念を和らげる。 この傾向が来年も続くとしても、この点で驚くべきことは期待できないでしょう。

02:47 — 先週ほど悪くない週の始まり

米国では、株価が全面的に上昇して週を開始し、前週の下落から回復した。

ダウ工業株30種平均は1.6％上昇し、S&P500種とナスダック総合は1.2％上昇した。

S&P500指数は過去2週間で2％以上下落したが、この日はS&P500種の11セクターすべてがプラス圏で取引を終えた。

投資家はマクドナルドやピンタレストなどの企業の業績を賞賛した。

しかし、Apple、Advanced Micro Devices、Caterpillar、Pfizer、Airbnb、CVS Health、PayPal Holdings、ConocoPhillips、Eli Lilly、Starbucks などの企業により、今週を通じてさらに多くの結果が発表される予定です。

しかし、主な焦点は連邦公開市場委員会（FOMC）であり、金融​​政策の方向性を決定するために今日から2日間の会合が始まった。

今週は労働市場関連のさまざまなデータが発表される予定で、明日がハイライトとなるだろう。

具体的には、今日は 10 月の消費者信頼感指数と同月のシカゴビジネス温度計が発表されます。

たとえこのデータが今週の他の出来事と比べれば二次的なものであるとしても、重要性が劣ることはありません。

03:34 — ストライキについてはどうですか？

ゼネラルモーターズは全米自動車労働組合との暫定合意をまとめ、米国の自動車生産に混乱をもたらし、業界に多大な損失をもたらした６週間のストライキを終了した。

合意条件は、フォード・モーターとステランティスが以前に合意したものと同様で、4年以上にわたる契約期間中の時給25％増額や生活費手当などが含まれる。

これらの協定は労働者によって重要な成果と考えられており、現在批准を待っており、そのプロセスは今後数週間以内に行われる予定である。

しかし、すべてのニュースが自動車メーカー株にとってポジティブなわけではない。

より悲観的なアナリストの中には、労組合意によりフォードに少なくとも年間10億ドルのコストがかかると見積もる者もいる。

フォードの2022年の北米営業利益が約92億ドルだったことを考えると、これらの悲観的（そして積極的な）予測が現実となった場合、同社が財務業績を改善する上で重大な課題に直面することは明らかだ。

04:28 — 日出ずる国には何も新しいことはない

日本の株式市場は、弱い経済指標の発表と日銀のハト派姿勢を受けて上昇した。

金融当局はマイナス金利の維持を選択し、イールドカーブ・コントロール政策に最小限の調整しか加えなかったが、「イールドカーブ・コントロール」として知られる運営のより柔軟な運用を可能にする方針を示した。

しかし、この決定は、より積極的な金融政策を期待していた投資家を大きく失望させた。 日銀はまた、現在のペースで資産買い入れを継続すると表明した。

日銀のこの姿勢は、当面の金融情勢の緩和を予感させるものとして、日本の株式市場に大きな安堵感をもたらした。

この見通しは、他のほとんどの主要国で見られる金利上昇とは対照的です。

9月の鉱工業生産と小売売上高の伸びが予想を下回ったというニュースを地元株式は何とか乗り越えた。

さらに、投資家は、インフレが当初の予測を上回り、今後数年間の経済成長がマイナスに偏る可能性が高いという警告をほとんど無視した。