日本銀行は9月22日金曜日も超緩和政策を維持し、金利を据え置いた。 コアインフレ率は17カ月連続で目標の2％を上回っているが、中銀は持続可能なインフレについて慎重だ。

日銀は政策声明の中で、短期金利をマイナス０．１％に維持し、１０年国債利回りをゼロ付近に制限すると述べた。

首相は「内外経済や金融市場を巡る不確実性が極めて高い中、日本銀行は、経済・物価、金融情勢の変化に迅速に対応しつつ、辛抱強く金融緩和を推進していく」と表明した。 政策声明。

中銀は7月にイールドカーブの把握を緩め、インフレ上昇に合わせて長期金利がより連動できるようにし、4月に就任した上田和夫総裁にとって初の政策変更となった。

多くのエコノミストは、2024年上半期に日銀の超緩和的な金融政策からより早期に離脱するとの予想を示している。

しかし中銀は、日銀が政策を撤回するために必要な条件の一つである持続可能なインフレについては慎重だ。

イーストスプリング・インベストメンツの顧客ポートフォリオマネジャー、オリバー・リー氏は「日本には、デフレ環境から、ある程度の永続性を伴った若干のインフレ環境に移行する、この世代で最高の機会がある」と述べた。

「大事なのは給料だよ。 日本は大幅かつ持続的な賃金インフレを必要としているが、それは消費に心理的な影響を与える可能性がある」と述べた。

中央銀行は金融政策の撤退において微妙なバランスに直面することになる。 金利の時期尚早な上昇は成長を阻害する可能性があり、一方、制限政策の過度の遅れは日本円をさらに圧迫し、金融脆弱性のリスクを増大させる可能性がある。

日本の４─６月期の国内総生産（ＧＤＰ）成長率は、設備投資の低迷を理由に、当初発表の年率６％から４．８％に下方修正された。

第２・四半期の需給ギャップは０．４％増加し、１５四半期ぶりの増加となったものの、不均一な国内経済指標や不透明な世界経済見通しにより、政策当局者の課題はさらに複雑になった。