DREAM ALL BLUE, BLUE 海の色

米国連邦準備制度理事会 (FRB) が昨日発表した議事録を投資家が消化したため、米国外では、アジア太平洋市場は木曜日に混合的ではあるがほぼマイナスのパフォーマンスを記録し、加盟国が依然として戦う決意を示していることを示した.韓国と日本の祝日。

ヨーロッパでは、朝もあまり明確ではありませんが、市場は過去 2 日間の恐怖から回復しようとしています。 投資家が第 4 四半期の米国 GDP の 2 回目の読み取りを待っているため、米国の先物でも同じことが見られます。 中央経済における金融引き締めと景気後退の可能性という状況は、ブラジルなどの新興国にとって不利です。

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00:38 — ブラジルの見込み客は生まれながらに苦しむ

このあたりで、私たちは休日から戻ってきましたが、市場は非常にネガティブなトーンで、国際資産に追いついていました (サンパウロの北海岸での悲劇、ブラジルで記録されたアメリカノスの事件と狂牛病の事件も混乱しました)。 .

同時に、企業決算シーズンを継続しただけでなく、中央銀行の自律性とインフレ目標の変更に関する最近の議論が投資家の期待を悪化させたという証拠も増えました。

ブラジル経済の市場予測をまとめたフォーカス・レポートは、ブラジルのインフレ見通しが悪化していることを示しており、最も一般的なトリガーの1つである低金利の概念を傷つけています。これは、金融資産、イールドカーブ、為替レートにとって悪いことであり、これらの摩擦によって時間の損失が発生しなければ、5 R$.00 を下回る可能性があります。

01:28 – 連邦準備制度理事会の祝福された議事録

米国では、S&P 500 は、連邦準備制度理事会からの最新ニュースに支配された 1 日の 4 回連続のセッションで下落しました。 金融当局は、2月1日に終了した連邦公開市場委員会の前回の会議の議事録を発表し、FOMCは基準金利を25ベーシスポイント引き上げ、目標を4.50%から4.75%に引き上げることを選択しました。 それ以来、米国のインフレと経済活動の見通しは、さらなる資産評価を弱体化させてきました。

これは必ずしもニュースではありませんでしたが、当局がインフレを抑えることを決意しており、今後の経済データに同調することを明らかにしました。

言い換えれば、議事録を公開することで、投資家は、委員会のメンバーがインフレを制御するために十分な対策を講じていないリスクを認識しているため、より強力な経済データについてどのように考えることができるかについて、より多くの洞察を得ることができます (状況は一晩で変化しません)。 .

さらに、本日、第 4 四半期の国内総生産 (GDP) の 2 番目の予測を行い、季節調整済みの年率で 2.5% の成長予測を示します。 何らかのサプライズがあれば、3 月 21 ～ 22 日に開催される次の FOMC 会議に直接的な影響を与える可能性があり、米国の資産だけでなく、水準に非常に敏感なブラジルを含む世界の金融市場にも明らかな影響を与える可能性があります。グローバルな活動の。

02:39 — そしてヨーロッパ？

今週の木曜日、ヨーロッパでは、ユーロ圏のインフレ データの要約があり、予想通り、月間比較で低下を記録しました。 データが物価の減速を示していても、ECB はインフレの 2 度目のピークを回避するために、経済圏の引き締めペースを維持する必要があります。

一方、英国では、投資家は小売販売（流通）の調査に注目しています。 私たちが知っており、何度か議論してきたように、英国経済は主要経済国の中でますます脆弱で敏感なポイントになりつつあり、米国に大きく遅れをとっています.

03:11 — 設備投資の時代

これはとてつもない話に聞こえるかもしれませんが、私がしばらくの間主張してきた点を説明するのに役立ちます. 太平洋全体では、オーストラリアの設備投資 (Capex) は、フードサービスと宿泊施設への支出に牽引され、第 4 四半期に 7 年ぶりの高値を記録しました。

設備投資は、第 4 四半期に 2.2% 増加した後、350 億豪ドル (または 239 億ドル) に達し、1.3% 増加の予測を上回りました。 さらに、レポートでは、企業が 6 月までに 1,000 億ドル以上の投資を計画していると推定しています。 その数が注目を集めています。

これは、世界が貿易の地域化 (「リショアリング」) により設備投資のブームを経験している一方で、今後数年間に必要な動きの一部を示しています。 当然のことながら、インフレ率が高くなり、金利が高くなる世界に住むことになります。

04:02 — 新興債務

一定の頻度で、私たちは世界の債務水準に注意を向けています。これは、今後数年間、世界の指導者が注意深く監視する重要な要素です。 さて、昨日、世界銀行に関連する国際金融協会 (IIF) から公式の国の債務データが更新されましたが、この数値は特に注目に値します。

2022 年に新興国の総債務は 2.1% 増加し、98.2 兆ドルの新記録に達しましたが、先進国の債務は 2.8% 減少して 200.8 兆ドルになりました。 これにより、世界の債務は 1.3% 減少して 299 兆ドルとなり、2015 年以来の低水準となりました。実際、連結での減少はプラスですが、主に債務の増加によるコストなど、まだやるべきことがたくさんあります。 .

ロシア、シンガポール、インド、メキシコ、ベトナムが各国の債務の増​​加を牽引している新興市場は、より敏感な経済構造を持つため、特に注意を払う必要があります。 少なくともブラジルはこの傾向に逆行し、債務は 4.5% 減少して 2,118 億米ドルになりました。この金額には、政府債務、非金融企業、セクターの財政および家族が考慮されています。

過去 10 年間、特に 2008 年の金融危機以降に起こったこととは異なり、金利が長期にわたって高水準にあるユニバースでは、債務への注目が高まるでしょう。 金銭を伴う暴動は、最近のように容認されなくなります。 私たちは、イージーマネーがますます不足する時代に突入しました。