米国の信用格付け引き下げの発表により、投資の地理的分散が強化された。 その結果、投資家は同国への投資割合を再評価し始めた。 しかし結局のところ、分散投資ポートフォリオに関しては米国は譲歩すべきなのだろうか？

アベニューの首席ストラテジスト兼コラムニスト、ウィリアム・カストロ・アルベス氏に寄せた。 財務インテリジェンス投資の地理的分散という点では、米国には依然として最も有利な機会がある。 米国は世界市場の約 50% を占めています。 一方、同幹部によると、ブラジルはわずか1.3％だという。

「したがって、地理的多様性と文化遺産の保護を求める人々にとって、海外に機会を求めることが実行可能な選択肢であることには議論の余地がありません。 現在、資源を割り当てるのに最も有利な場所は米国の市場と通貨であり、欧州をも上回っています」とカストロ・アウベス氏は説明する。

それにもかかわらず、ユーロへのエクスポージャーは、国内リスクから身を守り、購買力を維持する上で有利であることが判明します。

カストロ・アウベス氏は、米国の債券はここ数十年で最も高い金利上昇という「独特の段階」を迎えていると考えている。 したがって、たとえば、株式に比べてリスクがそれほど高くない債券の収益は、年間約 5% 増加する可能性があります。

「この機会は私たちが長い間経験していないものです」と専門家は付け加えた。

理想的な投資の分散は存在するのでしょうか?

カストロ・アウベス氏は、万人に利益をもたらす国際貢献を伴う分散投資ポートフォリオなど存在しないと語る。 「しかし、さまざまな投資家のプロファイルに適したポートフォリオは存在します」と彼は言います。 したがって、既製のレシピに頼る前に、投資家がどのプロファイルに属しているかを知る必要があります。

オクタンテ・キャピタルのパートナーであるラズロ・セルベイラ氏も、海外投資の平均金額や割合については明らかにしていないが、海外投資を含む分散ポートフォリオ内で、約90％を固定利得、10％を変動利得とすることが推奨されると述べている。 。 、できれば米国で。

「大部分は債券ソブリン証券（国債）に割り当てられなければなりません。 米国債を短期（満期が短い）にすると、ドル換算で 5% 以上の利回りが得られます。これは、リスクなしで短期的に離脱する場合に大きなリターンとなります。 債券の別の部分は民間信用に充てなければなりません」とセルベイラ氏は説明する。

外国株、買ったほうがいいですか？

株式市場のシナリオでは、米国では2022年にサブプライム危機が起きた2008年以来最悪のパフォーマンスを記録する困難な年を経て、2023年には成長に戻るという。

カストロ・アルベス氏（ダベニュー氏）によれば、米国の株価指数は過去の数字と比較しても、あるいは欧州や日本、その他の地域の株式市場と比較しても「やや過大評価されている」という。 しかし、リスクとリターンの関係を評価する場合、「特に米国では、債券よりも株式の方が魅力的です」と彼は言います。

アーバー・キャピタルは10年以上海外の変動収益ファンドと協力しており、ポートフォリオの85％を米国に本社を置く企業に保有しており、さらに10％はアジア市場に集中し、残りの割合は他の地域に分散している。

同社のパートナーであるジョアン・ロムロ氏は、現在米国にはテクノロジー企業への投資に興味深い機会があると指摘する。 同氏は「昨年は市場の大きな調整があり、マイクロソフトなどの企業に一連の投資機会が開かれた」と述べた。

2022 年に最も打撃を受けたセクターはテクノロジーですが、今回は場合によっては指数関数的な利益が見られます。 今年、ナスダックは30％近く上昇し、ロムロ氏が言及したマイクロソフトは約35％上昇した。 人工知能向け技術ソリューションのチップ企業であるエヌビディアは200％を超えて急騰した。

ブラジル国外に投資するにはどうすればよいですか?

基本的な開始点は証券会社に口座を開設することです。 オンボーディング エクスペリエンスは、地元のブローカーが提供するものと似ています。

選択した金融機関によっては、口座開設プロセスに約 10 分かかる場合があります。 アカウントを作成するには、居住証明書と写真付き身分証明書のみを提示する必要があります。

このプロセスでは、投資家が金融機関を選ぶ際には慎重になり、信頼を呼び起こし、馴染みがあり、強力なパートナーシップを構築している金融機関を選択することが重要です。

そこから、リソースの送信を開始できます。 ブローカーが資金を受け取ったら、クライアントは海外送金する前に為替レートを確認します。 利用可能なリソースがあれば、すでに投資活動を開始することが可能です。

その後、投資家は、最良の機会とそれに伴うリスクを理解するために、継続的に市場を研究し続ける必要があります。

なぜ多様化するのか？

ブラジルは現在、世界のGDPの約1％を占めています。 それにもかかわらず、ほとんどのブラジル人は市場のこの小さな部分に投資を集中しています。 以前は、これは厳密に官僚的な障害に関連していましたが、現在では国際市場へのアクセスがはるかに簡単になりました。

したがって、分散投資ポートフォリオには必ず海外資産が含まれている必要がある、とアーバー・キャピタルのパートナー、ジョアン・ロムロ氏は説明する。

「すべての資金を資産のごく一部に集中させます。 今日はファイナンスの授業の初日ですが、すべてを 1 か所にまとめることは重要ではありません。 そしてそれはまさにブラジル人がやっていることなのです」と幹部は警告する。

地理的分散とは、ブラジルのリスクを回避し、伝統的に高い収益性を提供するより成熟した市場、あるいは大きな成長の可能性があるがより高いリスクを伴う新興市場に賭けることを意味します。

「ここでは、投資家が政治ニュースにさらされているため、常に政治ニュースに注意を払う必要があります。 投資を地理的に分散することで、このリスクを薄めることが可能です」とアーバー社のロムロ氏は説明します。

他の市場への投資を分散しますか?

イタウBBAは、米国が依然として唯一の投資先であるという見解を共有していない。 同銀行は8月の報告書で、「米国金利の方向性と高いボラティリティーに対する疑念のため」米国債に対して中立を維持していると述べた。

同銀行のアナリストらも、米国株式市場へのエクスポージャーの価格設定に消極的だが、主に業界大手に支えられ、2023年初め以降市場の軌道を変えた「ハイテク株の好調」は認めている。 セクタ。 。

一方、イタウBBAはポートフォリオ多様化の機会として米国・欧州軸以外の株式を挙げ、「世界的なドル安と中国経済の再開により、新興市場取引所では中立以上のバリュエーションとなっており、これが助けになるはずだ」としている。これらの市場全体の取引所のパフォーマンス。」