2023 年 6 月、中国が 2 つの主要な半導体材料であるガリウムとゲルマニウムの輸出を制限するとのニュースにより、重要材料をめぐる地政学的な緊張が高まりました。 中国商務省と税関総署は、2023年8月1日の時点で、「国家安全保障上の利益を守る」ため、国家の承認がなければガリウム関連8品目とゲルマニウム関連6品目を輸出できないことを示唆する通知を出した。 この動きは、オランダが「国家安全保障上の理由」で特定の半導体製造装置の輸出を制限する新たな規則を発表した後に行われたが、同国は中国へのチップの販売を制限するよう米国から圧力を受けていると報じられていた。 ASML はオランダに拠点を置き、リソグラフィーによるシリコン パターンの大量生産のためのハードウェア、ソフトウェア、およびサービスを生産しており、制約の中心となっています。 ASMLの液浸リソグラフィー用の4つのシステムのうち3つが新規則の対象となり、中国のメーカーは28nm以下の商業規模の半導体を製造できなくなる。

これらの動きは、しばしばトークン戦争と呼ばれるものにおける最新の戦いです。 米国は昨年、米国のチップ製造技術の輸出に大幅な制限を課した。 米国の半導体政策の中心となるのは、2022年8月にジョー・バイデン大統領によって署名された連邦法であるCHIPSおよび科学法である。同法は、米国国内での半導体研究と製造を促進するために約2,800億ドルの資金を提供するもので、その中には米国国内でのチップ製造に対する390億ドルの補助金のほか、米国の景気を後押しすることを目的として、製造装置コストに対する25％の投資税額控除、半導体研究と訓練に対する130億ドルが含まれる。 、中国に悪影響を及ぼします。 日本も取り組んでいる。 中国の先端チップの進歩を妨げようとする米政府の取り組みに呼応して、３月には２３種類の半導体製造装置に制限を課した。 一方、ヨーロッパでは、EU チップ法は、半導体技術とアプリケーションにおけるヨーロッパの競争力と回復力を強化することを目的としており、それによってこの分野におけるヨーロッパの技術的リーダーシップを強化します。

一方、中国はチップ製造に500億ドルを投資し、2025年までに国内のチップ需要の70％を満たすことを目指している。その需要は膨大である。 半導体産業協会のデータによると、アジア太平洋地域が世界の消費量の 3 分の 2 近くを占め、中国が総需要の 3 分の 1 以上を占めています。 「新しい石油」とも呼ばれるマイクロチップは、地政学的、経済的、軍事的安全保障にとって非常に重要であるとますます見なされています。 この技術をめぐる緊張の高まりの一部は、米国と中国のデカップリングという一般的な物語に遡ることができるが、その多くは台湾が世界の半導体の60％以上を生産しており、そのほとんどが台湾積体電路製造公司によって製造されているという事実と関係している。 これまで、チップ戦争は主にテクノロジーへのアクセスを制限することが目的でした。 原材料へのアクセスを制限することは目新しいことです。 中国はゲルマニウムの供給を独占しており、世界市場を混乱させる有利な立場にある。 中国の輸出は主にドイツ、香港、日本、ベルギー、米国、ロシア向けだった。

ガリウムに関しては、プロジェクト ブルーのデータによると、中国は現在、2022 年には 96% 以上の市場シェアを誇る、断然最大のガリウム原料生産国であることが示唆されています。中国以外では、ハンガリー、日本、ロシア、韓国、ウクライナでも小規模生産が行われています。 中国の輸出制限により、西側の消費者が原材料を求めて殺到する可能性がある。 世界の他の地域では設備利用率が低いため、増加の可能性があります。ただし、プロジェクト ブルーの見積もりによれば、これは追加の 35 t Ga にすぎません。 一方、昨年の先進国におけるガリウムの総需要は約170トンで、ほとんどの材料は中国から来ていた。

中国が非商品への懸念に応えて材料へのアクセスを制限した最も有名な例は、2010年に日本へのREE（希土類元素）の輸出を停止したときに発生した。 この禁止措置は、東シナ海の係争中の島々付近で日本海軍が中国漁船船長を逮捕したことへの対応であると広く報じられた。 これは確かに当時の日本の記述が示唆していることです。 確かにその通りかもしれないが、中国の輸出停止が領土問題とどの程度関係していたのかについては疑問があり、日本へのレアアース輸出の減少は、いずれにしても全世界へのレアアース輸出を削減するという2010年8月の北京の決定の結果である可能性が高いと主張する人もいる。 いずれにせよ、この事件は、私たちの業界ではほとんど神話的な地位を獲得しましたが、それ以来、中国の政策立案者が地政学的な目的で重要な資料を使用した例として広く引用されています。

もう一つあります! 敵対的な外国勢力が経済的影響力を行使し、原材料へのアクセスを制限するというこの物語は根強く残り、その魅力はますます世界的になっています。 これは主に、国内外で多くの目的（政治、経済、軍事）に役立つためです。 世界の他の国々がガリウム原料の生産に追いつくのに苦労しているかもしれないが、中国はまた、高純度の精製ガリウムの供給を独占している。 カナダ、日本、スロバキア、米国も高純度材料の主な生産国です。 中国がすべてのトークンを保有しているのか？ 中国の動きは報復のように見える。 米国とその同盟国は中国への半導体技術の輸出を制限しようとしており、中国は半導体サプライチェーンのさらに上流、つまり原材料レベルでの制限を行うと脅して対抗した。 重要なのは、これらの措置が半導体サプライチェーンの範囲内にとどまっていることだ。中国はコバルトやタングステンの輸出禁止で応じず、半導体との関連性を維持し続けている。 他のケースでは、問題のサプライチェーンの外側で認識された問題に中国が対応したことが示唆されている。 例えば、エコノミスト誌は6月、中国がスウェーデンへの黒鉛輸出を停止したことを示唆する記事を掲載し、「その理由は政治的というより商業的なものかもしれない（プロジェクト・ブルーはこれが事実かどうか確認できない）」と述べた。

政治介入が多発している。 中国およびその他の国は、重要な材料の市場に影響を与えるレバーを引き続けています。 また6月には、中国のSRBが国内企業への支援を提供しながら、低価格を利用して在庫を積み増す動きとして、最大5,600トンのコバルトを購入する予定であると報じられた。 この措置はすでにコバルト価格の押し上げに貢献している。 6月に発表された国内政策介入は（アフリカの）交通投資にも拡大した。 ロビト大西洋鉄道コンソーシアムは、遠隔地にある重要な資料へのアクセスを開放するために、中央アフリカ鉄道に 5 億 5,500 万ドルを投資する予定です。 ロビト大西洋鉄道コンソーシアムは、トラフィグラとモタ・エンギルの官民合弁事業で、それぞれが資本の 49.5% を保有し、残りは鉄道運営会社ベクトゥリスが保有します。 注目すべきは、国家支援の中国通信建設が2021年にモタ・エンギル株の32.4％を取得したことだ。ロビト鉄道プロジェクトは3カ国を横断し、コンゴ民主共和国とザンビアのカッパーベルトの中心部から大西洋に面するアンゴラのロビト港までの貿易回廊を共同管理することで合意している。

このプロジェクトは、コンゴ民主共和国とザンビアの銅とコバルトの生産者と貿易業者に多大な利益をもたらし、材料を市場に出すためのより多くの選択肢を与える可能性があります（ほとんどの材料は中国や世界市場に輸出するために南アフリカに輸送されます）。 一方、西側では、最近発行された IEA 重要鉱物市場レビューで指摘されているように、鉱物の適切かつ持続可能な供給を確保するために政策介入が必要であるという認識が高まっており、そのような取り組みの普及には、欧州連合の重要原材料法 (CRM)、米国のインフレ抑制法 (IRA)、オーストラリアの重要鉱物戦略、およびカナダの重要鉱物戦略が含まれます。 今月、このリストにインドの名前が追加されました。 6月初旬、同国は経済成長と技術開発に不可欠な30の物質を特定した初の重要鉱物リストを発表した。 このリストは、インドが重要な資料をより真剣に受け止めていることを示唆する最新の動きである。 6月初旬、インドは米国主導の鉱物安全保障パートナーシップ（MSP）に参加した。MSPは加盟国が自国の経済への原材料の安定供給を確保することを目指している多国籍団体である。 MSP の他のメンバーには、オーストラリア、カナダ、EU、フィンランド、フランス、ドイツ、イタリア、日本、韓国、スウェーデン、英国、米国が含まれます。 インドはまた、オーストラリアと重要鉱物投資パートナーシップを締結し、両国間のサプライチェーンを開発するための重要鉱物プロジェクトへの投資に取り組んでいます。

Jack Bedder (Project Blue アナリスト) 著