準備をしましょう：今週は金融政策が中心となります

今年の国内総生産（ＧＤＰ）成長率５％達成を目指す中国の新たな景気刺激策にけん引された１週間を経て、投資家の注目は今後数日間、世界中の金融政策議論に移っている。

ブラジル中央銀行、連邦準備制度（米国）、イングランド銀行（英国）の会合が予定されている。

ブラジル当局は金利緩和プロセスを継続する可能性が高いが、先週のユーロ圏での最近の措置に続き、他の国際政策当局者も金融引き締めサイクルの最終段階に近づいている可能性がある。

月曜日のアジア市場は方向感を示さず、ほぼ値を下げて取引を終えた。

日本の市場が祝日で休場だったため、出来高は減少した。

欧州では週が下落して始まる一方、米国先物は緩やかに上昇している。

舞台裏ではブレント原油が依然1バレル当たり90ドルを超えており、投資家にとって原油価格は依然1バレル当たりの懸念となっている。

しかし、現在の状況は2022年にウクライナ戦争が始まった時とは多少異なっており、今回はOPECプラスの減産や、最近では中国の景気刺激策の影響を反映している。

見てる…

00:48 — さらに 50 ポイントの削減が予定されています

ブラジルでは混乱した8月の最初の週が完全に好調だったが、投資家はブラジルと米国の金融政策決定を含む「スーパーウェンズデー」に注目している。 それだけではありません。

木曜日はイングランド銀行の番で、金曜日は日本銀行の番です。

私たちは金融政策に焦点を当てて議論します。 しかし、他の決定とは異なり、ブラジルは利下げを継続する可能性が高く、Selicをさらに50ベーシスポイント引き下げて年12.75％にする予定だ。

この決定は明日火曜日から明らかになり始め、水曜日の市場終了後まで発表されない。

重要な点は金利引き下げだけではなく、金融当局の声明にもあり、多かれ少なかれ2023年に75ポイント引き下げの可能性を示唆する可能性がある。最近のIPCAが好ましいものであったことは明らかである。データを活用して削減率を加速します。

それまでは、堅調な経済活動データ、財政問題、インフレの主な要因に対する懸念など、状況は困難でした。

01:36 — そして米国は？

米国では今週、金融政策が懸念の中心となるだろう。 連邦公開市場委員会は水曜日に２日間の会合を終了する予定だ。

先物市場は主に、現在５．２５─５．５０％のフェデラル・ファンド金利の維持に賭けている。

しかし、この決定に伴うプレスリリースやジェローム・パウエルFRB議長の記者会見では、8月のインフレ報告が予想より堅調だったことを主因に、より強硬な姿勢が見られる。

今後数日間利上げを行わないという決定は、金融引き締めサイクルの終わりを意味するものではない。 実際、多くの人は依然として25ベーシスポイントの引き上げを予想しているが、それは次回会合でのことである。

さらに、FRB当局者によって更新された経済予測の概要にさらに注意を払うことができます。

それだけでなく、10月1日の政府機関閉鎖の可能性に向けてカウントダウンが続く中、今週は政治界でさらなるドラマが起こる可能性もある。 アメリカの税務をめぐる問題は山積している。

02:32 — 中国の動き

投資家はジョー・バイデン米大統領と中国の習近平国家主席との直接会談の開催を検討し始めている。

中国の不動産セクターに対する市場の懸念が高まる中、この会合は今年後半に開催される可能性がある。

このセクターに関しては、開発会社カントリー・ガーデンは今週、ドル債の利払いの最初の期限と、ドル紙幣の支払い延長要請に対する債権者の投票終了という２つの大きな課題に直面している。

投資家はセクターの安定と広範な崩壊の可能性の間で綱渡りをしており、状況は極めてデリケートだ。

アジアでは、日本市場が休場だったため、この地域の主要取引所のほとんどが下落してその日を終えた。

損失を計上した香港は、特に不動産価値に圧力を感じた。 これは深センの巨大企業恒大の資産管理部門の従業員が逮捕された直後に起きた。

03:25 — 世界外交の D デイ

ニューヨークで毎年開催される国連総会には、国家元首や上級外交官が集まり、一連の世界的危機に対処します。 2年半以上続いているウクライナ内戦から、アントニオ・グテーレス国連事務総長が強調した進行中の気候危機まで。

しかし、地政学的な断片化が進む時代において、事務総長は何百もの加盟国が何をすべきかについて確実に合意できるだろうか、という疑問が生じます。 それは不確実性です。

ブラジルのルラ大統領が前回の演説から14年ぶりに総会に復帰する。

その目的は、ブラジルが国際舞台での地位を回復しつつあることを再確認する機会を利用して、発展途上国の議題に注意を向けることです。

04:19 — 隣の芝生が必ずしも青いとは限りません

アルゼンチンの経済状況は、特に急進的自由主義者候補のハビエル・ミレイが大統領予備選で予想外の本命になって以来、ますます困難になっている。

最近の世論調査では決選投票の可能性が示されており、ミレイがリードしている。 彼の急進的な提案には、経済のドル化と中央銀行の廃止が含まれており、これは非正統的と考えられている考えである。

ミレイ氏の早期の成功は市場に大きな影響を与え、同じく大統領候補であるセルジオ・マッサ経済大臣はペソ為替レートの切り下げを指示した。 これにより、すでに上昇していたインフレが一段と悪化し、金利は118％まで上昇せざるを得なくなりました。

アルゼンチンはハイパーインフレに直面しており、物価は月平均6％上昇している。

ミレイ氏の予備選での成功はドル化が差し迫っているのではないかとの懸念を高め、ドルを手に入れられないアルゼンチン人が街頭で必死にドルを求めるようになり、ペソのさらなる切り下げにつながった。

公式のペソ・ドル為替レートは現在1ドル＝350ペソだが、並行市場では1ドル＝665ペソとなっており、プライマリー前の価値と比べてほぼ10％下落している。

さらなる通貨切り下げを抑制する措置がなければ、アルゼンチン政府は財政危機に直面するリスクがある。

しかし、ミレイの過激な提案は、ペロン主義者たちが提起した問題の解決策であるとは思えない。